招行“黑天鹅”靴子落地！财富管理“一哥”谁将接棒？
本文首次发布在微信公众号海川高信（id:hightrust001）上𞓜 没人想到，意外的人事变动会导致招商银行股价当天暴跌7%。4月18日，招商银行宣布，董事会审议通过了《关于罢免田慧玉先生的议案》，同意免去田慧玉的招商银行行长兼董事职务，并任命另一人。同意王亮主持招商银行工作，自董事会审议通过之日起生效
市场担忧并未完全缓解，招商银行股价周二和周三继续下跌。这一担忧后来得到证实。据4月22日中央纪委、国家监察委员会网站消息，招商银行股份有限公司原党委书记、行长田慧玉涉嫌严重违纪违法，目前正在接受中央纪律检查委员会和国家监察委员会的纪律审查和监督调查招行“黑天鹅”靴子落地！财富管理“一哥”谁将接棒？中央纪律检查委员会和国家监察委员会网站截图作为招商银行的第三任行长，田慧玉已经主管招商银行九年了。2014年以来，招商银行财富管理业务取得了突飞猛进的发展，成为当之无愧的；零售业之王；。行长的突然离职和调查是否会给银行的战略带来变数？股价的大幅下跌是否意味着招商银行将无法
**招商银行到底在哪里？ **财富管理的核心是复利。财富管理业务的基础是客户股票资产的持续增长。为了实现业务规模的扩大，我们需要增加资产规模，一是通过增加新客户，二是通过增加现有客户的资产
招商银行的零售业务符合这两点。招商银行作为全国性股份制商业银行，拥有雄厚的客户基础。截至2021年底，招商银行零售客户群超过1.7亿，零售资产管理规模超过10万亿，托管规模近20万亿，资产管理规模超过4万亿。就高净值客户而言，截至2021年底，招商银行私人银行客户数约为12.21万，招商银行管理的私人银行资产规模达到3.39万亿元，同比增长22.32%。招商银行是唯一一家私人银行资产管理规模超过3万亿元、排名第一、超过1万亿元、排名第二的银行；虽然招商银行并不是私人银行客户最多的银行，但其私人银行资产管理规模已达第一，这是招商银行财富管理业务的基础之一
招商银行A股总市值超过1万亿元，在上海股市排名第四，仅次于贵州茅台、中国工商银行和中国建设银行。截至去年年底，持有招商银行A股的机构超过1500家，股东总数超过50万人。目前，招商银行的市盈率约为1.5倍，在股价低于每股净资产的银行股中非常优秀
招商银行不仅是银行业的优秀代表，也是财富管理领域的佼佼者。这也是A股市场起伏的重要参考。每一轮市场牛市和熊市都不能忽视招商银行的表现。其股价的暴涨暴跌与整个市场投资者情绪的变化有关
招商银行每一份财务报告的发布都会引起很多关注；许多分析机构甚至将有关其客户构成和资产规模的数据用作研究贫富差距变化的重要数据来源。这也表明了CMB的重要性 **CMB财富管理模式 **
在运营方面，招商银行提出了新的；“一体两翼”；战略，即以零售业务为主体，公共和银行间业务为两翼，依托零售业务基础；“轻型银行”；转型，逐步摆脱宏观经济周期对银行绩效和经营的影响。招商银行也重视金融科技的作用。2017年，它提议将招商银行定位为；金融科技银行
2018年9月，招商银行推出；零售金融3.0&报价；战略，宣布全面进入光银行转型下半年，探索数字时代的3.0模式– - -“创建”；大财富管理的商业模式+数字操作模式+开放集成的组织模式；，努力整合投行、商业银行、民营银行、科技、科研等分散的能力，在客户界面上打造“中”字；私营部门投资者“；综合服务打造招商银行独有的全方位服务特色。当年，招商银行成为第一家进入两万亿元私人银行俱乐部的商业银行
传统银行主要从存款和贷款的角度发展和经营，主要以利差为基础赚钱，并在此基础上围绕交易做一些服务。招商银行正在转向客户的视角；“以客户为中心”；全面推进客户群和存量资产AUM增长，分析、把握和解决客户痛点和需求，推进3.0业务战略，着力打造金融科技能力和大财富管理模式
转型效果显著。近年来，招商银行资产规模、净利润、零售AUM等关键业务指标快速增长，股价一路攀升，总市值超过1万亿元；2021，招商银行年营业收入3312亿元，同比增长14%；净利润1199亿元，同比增长23%；不良贷款率为0.91%，拨备覆盖率为483.87%，资产质量和风险抵消能力优秀，在多家银行中名列前茅。 **招商银行倒闭的银行业还能投资吗？ **
无论如何，现在由于总裁的更换，招商银行的股价周一大幅下跌，整个银行业都崩溃了。很多人会问：招商银行死了吗？总裁的调查是否对公司有很大影响
从公司治理的角度来看，像招商银行这样的全国性股份制商业银行是上市公司和股东大会-董事会- 高级管理层结构完善，有信息披露要求，治理结构内部权责明确，内外部及上级部门监督。一个人的离开或留下对银行业务和银行战略的影响不是很关键
推广大财富管理和零售战略不是一天的工作。经过多年的发展，零售基因已经铭刻在招商银行的身上。大财富管理和金融科技是招商银行的独特背景。预计长期战略不会动摇
根据安信证券的分析，未来对招商银行的实质性影响预计不会很大，其经营业绩预计会稳定。目前，招商银行的核心竞争力没有改变。其核心优势体现在建立职业经理人制度、建立系统的零售业务生态系统和卓越的风险控制能力
就整个银行业而言，如何分析？毕竟，人事变动仅限于一家银行，而不是；从宏观环境来看，疫情的反复发生和疫情防控的静态管理，客观上对经济活动造成了一定的影响。今年以来，经济下行压力较大，中小企业经营面临一定困难。与此同时，房地产业（一项大型银行资产）仍面临收缩的困境。预计未来整个银行业的资产质量将面临压力，不良率可能上升。由于盈利实体的要求，货币政策趋于宽松，流动性合理充裕，银行业息差收窄，利润预期降低，这些将是制约银行业整体表现的重要因素。一个可以观察到的事实是，一些大中型银行已经开始跟随中小银行的节奏，有意识地降低相关存款利率，减轻负债方的成本压力 **在全球范围内，更成熟的财富管理模式 **
在谈到国内财富管理机构的代表后，让我们来看看海外优秀财富管理机构是如何做到这一点的。根据湘财证券的研究报告，财富管理起源于欧洲，发展于美国，亚洲市场正在崛起。美国财富管理增长背后的主要原因是美国经济的繁荣和发展，居民财富的积累，财富的主要来源是创业致富，客户的风险偏好较高。目前，在全球财富管理机构排名前15位中，美国占了9位
佳鑫财富管理是美国财富管理行业的典范代表。前期，公司为大众零售客户提供低佣金、高性价比的服务，积累了大量客户资源，资产管理规模持续稳步增长。此后，业务范围扩大到财富管理和银行。凭借证券经纪客户存入低息存款的优势和投资咨询服务的能力，净利息收入和理财贡献收入占比高达90%，基本摆脱了对佣金收入的依赖。盈利模式改为按现有客户资产规模收费，实现收入和利润的稳定增长
这使嘉信财富管理成功地从低佣金向现有客户资产变现转变，成为全球领先的财富管理平台，从过去基于交易的收入，到基于资产规模的基于资产管理规模的收入模型。卡森金融始终以客户为中心，不断扩展产品服务矩阵，为不同层次的客户群体提供优质服务，增强客户粘性
财富管理最早于18世纪以瑞士私人银行的形式出现。瑞士稳定的政治和金融环境以及保密制度使其成为全球财富管理中心。客户财富主要来源于家族传承，主要为高净值客户提供全面定制服务。目前，瑞士的离岸财富管理规模仍居世界首位。自20世纪60年代以来，以香港和新加坡为代表的亚洲模式不断上升。财富管理专注于离岸业务，尤其是吸引来自中国的中小型企业主。2020年，中国居民的财富规模仅次于美国。新加坡和香港财富管理市场竞争力连续三年位居前三名
目前，国内财富管理行业已形成以银行、证券公司和独立基金销售机构为主导的多方竞争格局，各具特色。例如，银行网点众多，存款客户基础广泛，财务经理深入当地客户基础；证券公司的经纪业务具有鲜明的特点。投资者对证券市场的投资认识较高，风险承受能力较强；独立基金销售机构在一些互联网平台上拥有广泛的在线用户，包括大量的每日和每月活跃用户。基因打上了科技属性的烙印，用户的交易过程体验顺畅
但从实际问题来看，国内财富管理市场的投资者教育需要不断推进。投资者对专业投资咨询服务的需求不断增加，迫使财富管理机构和财富顾问提高其专业能力。同时 **整个行业应该转向以客户为中心的买方顾问模式，转向基于客户股票资产增长的收费模式，而不是传统的经纪业务和基于交易的收费佣金模式。 **
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